La imposición de los aranceles puede generar inestabilidad financiera

Opinión

Por Alberto L. Martín Rivera*

El aumento en los aranceles tendrá posiblemente un impacto en la inflación, reducirá el poder adquisitivo del dólar, afectará el consumo diario y provocará una reducción en el valor de los ahorros.

Tengamos presente que en las cooperativas de ahorro y crédito (CAC) la relación entre la inflación y la rentabilidad, aunque la mayoría de las CAC están relativamente protegidas contra la inflación, existen vulnerabilidades significativas en algunos casos que podrían amenazar la estabilidad financiera.

Digo esto porque se debe tener presente que los ingresos y gastos de las CAC tienden a compensarse ante la inflación. Mantener este modelo de negocio y gestión de riesgos limita su vulnerabilidad ante la inflación, lo que podría resultar en rentabilidad significativa.

Dado el impacto de la inflación, las CAC deben considerar la estabilidad financiera con enfoque más matizado al establecer políticas en sus tasas activas y pasivas para combatir la inflación, dado que el impacto de la inflación en los ingresos y gastos varía considerablemente entre los niveles de activos según los informes estadísticos presentado por COSSEC.

Comprender cómo interactúan las diferentes herramientas financieras con la inflación puede ayudar a tomar mejores decisiones sobre la gestión del dinero durante estos períodos.

Para proteger los ahorros contra la inflación, se recomienda a los socios/clientes buscar cuentas que ofrezcan un rendimiento anual superior a la tasa de inflación actual y considerar la diversificación hacia inversiones con potencial de crecimiento con prudencia por el alto riesgo de este último producto.

Las cuentas de ahorro (digamos los certificados de ahorro – CD) de alto rendimiento pueden ofrecer mejores opciones, ya que sus tasas de interés más altas compensan parcialmente la pérdida de poder adquisitivo. Los certificados de depósito pueden garantizar una tasa de interés fija, pero pueden resultar en una rentabilidad menor en comparación con otras opciones. Diversificar en inversiones, como acciones, bonos y bienes raíces (cuidado, es un mercado de alto riesgo), puede ayudar a equilibrar los riesgos de inflación.

Adecuar la planificación financiera en ahorros puede minimizar los efectos de la inflación. La banca comercial mantiene un coste financiero (intereses sobre depósitos) de 1.42% en el tercer trimestre de 2024, mientras las CAC presenta 1.45% al cierre del 2024. El promedio en los últimos dos años es 1.45% y 1.35% respectivamente. Durante los últimos 10 años el coste financiero para la banca comercial es de 0.62% y para las CAC es de 0.92%. El aumento significativo en los últimos dos años responde al aumento en la tasa declarada por la Reserva Federal.

De hecho, el crecimiento de las cuentas de certificados de ahorro de las CAC es de 21.9% al cierre de 2024, mientras las otras cuentas de ahorro han disminuido en 2.94%. La emigración a las cuentas de certificados de ahorro es significativa. La banca comercial ha disminuido en sus cuentas no transaccionales en 4.25%. Posiblemente capturadas por las CAC y casas de inversiones.

Es interesante observar que la variabilidad del coste financiero de las CAC se ha reducido significativamente comparado con la banca comercial de 0.41% a 0.27%. Aun así, sigue siendo tasas atractivas.

Es importante elegir cuentas de ahorro adecuadas como los money market y CD. Tradicionalmente estas cuentas ofrecen una seguridad y fácil acceso con tasas de interés competitivas. Por ejemplo, los CD asegura una tasa de interés fija por un plazo determinado, asegurando rendimientos estables en cambio de dejar dinero inmovilizado hasta la fecha de vencimiento.

A medida que cambian las tasas de inflación y las condiciones económicas es crucial evaluar las opciones de inversión y realizar los ajustes necesarios. El socio/cliente debe prestar atención a las tasas de interés pasivas para identificar qué inversiones generan rendimientos positivos después de considerar la inflación y las CAC son una garantía de estas inversiones confiables.

Para mitigar los efectos de la inflación en los ahorros, es crucial una planificación financiera adecuada. Elegir el tipo correcto de cuenta de ahorro es fundamental. Sabemos que las cuentas de ahorros tradicionales ofrecen seguridad con tasas de interés más bajas.

Lo mismo sucede con los certificados de depósito (CD) que ofrecen tasas fijas atractivas, aunque puede ser desventajoso si las tasas de interés aumentan, por lo que el factor importante en esta cuenta es el análisis de tiempo.

Las CAC proporcionan tasas más competitivas. Me refiero a acciones preferenciales, obligaciones de capital, etc., emitidas por las CAC.

Ahora, como hemos dicho, adecuar los costes financieros con el interés ponderado es importante para enfrentar la inflación.

Por otro lado, es interesante que las CAC nos presenta un interés ponderado sobre préstamos en 7.42% y la banca comercial nos presenta 6.15% al 2024. Tengamos presente que las características de la cartera de crédito de cada institución financiera deben ayudar a determinar la definición de la tasa activa a ofrecer al socio/clientes. El campo de actuación de las CAC es mucho más amplio que la banca comercial, por lo que amplía a su vez el campo de riesgo.

Definitivamente con la implementación de los nuevos aranceles se observará un aumento generalizado en los precios, impulsado principalmente por la inflación, que reduce el poder adquisitivo del dólar. Este fenómeno no solo afecta las compras cotidianas, sino que también disminuye el valor de los ahorros, complicando el logro de metas financieras a largo plazo.

La inflación se define como el aumento del nivel general de precios de bienes y servicios, lo que implica que, aunque el saldo de una cuenta de ahorro pueda mantenerse o crecer, su valor real puede disminuir si la tasa de interés no supera la inflación.

Las CAC deben considerar la estabilidad financiera al establecer políticas prestatarias para combatir la inflación. Por un lado, ofrecer al socio/cliente tasa atractivas, pero, que a la misma vez la cooperativa logre un buen rendimiento que permita fortalecer su estructura de capital para dar continuidad al servicio de los socios/clientes. Esto incluye aparte de lo discutido, gestionar sus gastos administrativos y generales que han presentado al cierre de 2024 un aumento en su razón de gastos de 81.9% a diferencia del cierre de 2023 con 69.9%.

El rendimiento de una CAC, como en cualquier empresa, debe tener en sus proyecciones gestionar sus gastos. Que la exposición de sus ingresos y sus gastos tiendan a compensarse mutuamente. Esto es reducir o estabilizarlos. Que el crecimiento porcentual de sus gastos sea menor al crecimiento porcentual de los ingresos. Esto es un reto de suma atención. El control está en nuestras manos.

Termino con una frase del famoso Chapulín Colorado: “Que no cunda el pánico”.

• El autor es un empleado retirado de la banca comercial, con una experiencia de 40 años de servicio.